KOSPI | 코드: 035420
네이버
📅 2025년 12월 기준
현재 주가
249,500원
↑ +5.2% (3개월)
목표 주가
280,000원
↑ +12.2% 상승
시가총액
60.2조
국내 5위
PER / PBR
20.8 / 2.9배
업종 평균 대비
💡 한 줄 평가
AI 기술 고도화와 다양한 사업 포트폴리오로 실적 반등 중인 종합 플랫폼 기업
✨ 주요 뉴스
3Q25 사상 최대 실적 (매출 3.1조, 영업이익 5,706억), AI 광고 고도화 진행 중, 네이버페이 결제액 22.7조원 (+21.7%)
🏢 기업 개요
네이버는 한국 최대 인터넷 포털에서 출발해 검색, 광고, 커머스, 금융, 클라우드, 콘텐츠 등 6대 사업 영역으로 진화한 종합 플랫폼 기업입니다.
사업 포트폴리오
검색 & 광고
36%
커머스 & 핀테크
31%
콘텐츠 & 구독
18%
클라우드 & 기타
15%
📈 실적 분석 (2025년 3분기)
매출 & 영업이익 추이
분기별 매출 & 영업이익
주요 재무지표
| 항목 | 3Q24 | 3Q25 | YoY |
|---|---|---|---|
| 매출 | 2.71조 | 3.14조 | +15.9% |
| 영업이익 | 5,256억 | 5,706억 | +8.6% |
| 영업이익률 | 19.4% | 18.2% | -1.2%p |
긍정 평가: 매출 성장률 가속화, 사상 최대 분기 실적 기록
주의: 영업이익률 하락은 AI 투자비 증가, 마케팅 비용 확대의 결과
💰 밸류에이션
주가 지표 비교
PER & PBR 추이 (최근 1년)
업종 비교
| 기업 | PER | PBR | 배당수익률 |
|---|---|---|---|
| 네이버 | 20.8배 | 2.9배 | 0.52% |
| 카카오 | 14.2배 | 1.8배 | 1.24% |
| 쿠팡 | 28.5배 | 3.4배 | 0% |
| 업종 평균 | 22.1배 | 3.1배 | 0.68% |
평가: PER 20.8배는 업종 평균 대비 할인, 공정 밸류에이션 수준
🚀 성장 동력
1. AI 기술 고도화
- 하이퍼클로바X: 생성형 AI 기반의 '온서비스 AI' 전략 본격화
- ADVoost: AI 기반 광고 최적화로 고객 단가 상승 중
- 사우디 PIF 합작: 글로벌 AI 사업 확장의 신호
2. 커머스 & 핀테크 확장
- 네이버 플러스: 당월 거래액 +35.9% 급성장
- 네이버페이: 연간 결제액 22.7조원 (+21.7%)
- 구독 경제: VLIVE, 웹툰 등 콘텐츠 수익화 가속
3. 클라우드 & 데이터센터
- 네이버 클라우드 고속 성장 (AI 수요 반영)
- 국내 데이터센터 증설으로 경쟁력 강화
주요 세그먼트별 실적 추이
🛡️ 재무 안정성
| 지표 | 2023년 | 2024년 | 평가 |
|---|---|---|---|
| 부채비율 | 65.4% | 72.1% | 양호 |
| 유동비율 | 148% | 156% | 우수 |
| 현금흐름 | 1.2조원 | 1.8조원 | 개선 |
평가: 안정적인 현금흐름과 건전한 재정 구조
💵 배당 정책
배당금 추이
연간 주당 배당금
배당 현황 (2025년 예상)
연간 배당금
1,300원
배당수익률
0.52%
배당성향
35%
네이버는 꾸준한 배당을 제공하되, 성장투자 우선 전략으로 배당성향은 보수적 수준입니다.
🎯 투자 포인트
긍정 요인
- AI 기술 고도화로 새로운 성장동력 확보
- 다각화된 사업 포트폴리오로 리스크 분산
- 정부 규제 대응 능력 우수
- 강한 현금창출 능력
리스크 요인
- 빅테크 규제 강화 (광고 정책 변화)
- 글로벌 경쟁 심화 (Google, Amazon 등)
- 광고 시장 성장 둔화
- 라인야후 지분 매각 압박
📋 향후 체크포인트
- AI 광고 수익화: ADVoost 고객 확대, 단가 상승 지속 여부
- 커머스 수익성: 네이버플러스 거래액 성장 지속성
- 규제 리스크: 플랫폼 정책 변화, 광고 규제 추이
- 4Q 실적: 연간 매출 12조원 초과 여부
📚 용어 설명
PER (주가수익비율)
주가를 주당순이익으로 나눈 값. 낮을수록 저평가된 것으로 해석. 보통 15~25배가 정상 범위.
PBR (주가순자산비율)
주가를 주당순자산으로 나눈 값. 1배 이하면 순자산보다 저평가된 상태.
배당수익률
주당배당금을 현재주가로 나눈 값. 배당금으로 얻을 수 있는 수익률을 의미합니다.
영업이익률
영업이익을 매출로 나눈 값. 기업의 핵심 사업이 얼마나 수익을 내는지 보여줍니다.
부채비율
총부채를 자본금으로 나눈 값. 낮을수록 안정적. 일반적으로 100% 이하가 양호합니다.
'기업분석서.zip' 카테고리의 다른 글
| 읽기 쉬운 기업 분석보고서 - 삼성에픽스홀딩스 2025-12-12 (0) | 2025.12.12 |
|---|---|
| 읽기 쉬운 기업 분석보고서 - 두산에너빌리티 2025-12-12 (1) | 2025.12.12 |
| 읽기 쉬운 기업분석 보고서 - 현대차 2025.12.11 (1) | 2025.12.12 |
| 읽기 쉬운 기업분석 보고서 - HD현대중공업 2025.12.11 (0) | 2025.12.12 |
| 읽기쉬운 기업분석 보고서 - 이뮤온시아 2025.12.11 (0) | 2025.12.12 |