오늘의 경제뉴스 정리
2026.7.29 
2026.7.29 · 오늘의 브리핑 코스피 하루 만에 10.84% 증발, '검은 화요일' 다음 날 무엇을 봐야 하나
어제(28일) 코스피는 732.09포인트(10.84%) 내린 6023.66, 코스닥은 7.72% 내린 705.85로 마감했습니다. 중국 반도체 굴기 소식(CXMT 상장·DUV 노광장비)에 사이드카·서킷브레이커가 발동됐고, 삼성전자·SK하이닉스는 각각 13%·15%가량 빠졌습니다. 외국인 순매도는 5조9740억원까지 불어나며 이달 월간 낙폭이 IMF 외환위기 때보다 커졌습니다. 오전 9시 SK하이닉스 실적, 내일 새벽엔 FOMC 결과가 나옵니다.
코스피 6023.66 마감(-10.84%) — 사이드카 이어 서킷브레이커까지, '검은 화요일'
28일 코스피는 전 거래일보다 732.09포인트(10.84%) 내린 6023.66, 코스닥은 59.01포인트(7.72%) 내린 705.85로 거래를 마쳤습니다. 오전 9시 6분 매도 사이드카가 발동된 데 이어, 낙폭이 8%를 넘긴 오전 10시 13분엔 서킷브레이커까지 발동됐습니다. 올해 8번째, 이달 들어 3번째 서킷브레이커입니다. 삼성전자는 13.39% 내린 22만원, SK하이닉스는 14.65% 내린 155만원으로 마감했고, 외국인은 이 두 종목에서만 1조6341억원, 3조2092억원어치를 순매도했습니다. 코스피 전체 외국인 순매도는 5조9740억원(뉴스핌 집계)까지 불어났는데, 장 초반엔 4조원대로 보도됐던 걸 감안하면 매도세가 장 후반까지 계속 커진 셈입니다. 원/달러 환율은 장중 한때 1470원대까지 오르다 6.0원 오른 1462.5원으로 마감했습니다. 하루 낙폭 기준으로는 역대 2위인데, 이달 한 달을 통으로 보면 코스피는 7월 1일 8591.50에서 -29.89% 빠져 1997년 IMF 외환위기 당시 월간 하락률(-27.26%)을 넘어선 사상 최대 월간 낙폭을 기록했습니다.
출처: 머니투데이·뉴스핌·뉴스1·파이낸셜뉴스 (7/28)
대립 — 이 정도 낙폭, 저가 매수 기회인가 아직 안 끝난 위험 신호인가
기술적 반등 가능성에 무게를 두는 쪽
하루 10%는 과했다, 공매도 환매·리밸런싱만으로도 반등 가능
증권가 일부는 이날 낙폭이 펀더멘털 변화 대비 과도했다고 봅니다. 중국의 DUV 노광장비도 최첨단 공정에 실제로 쓰이기까진 상당한 시간이 필요하다는 평가가 우세한 만큼, 공포에 눌린 낙폭 과대주를 저가에 사려는 수요와 공매도 환매만으로도 단기 반등이 나올 수 있다는 논리입니다. 마침 오늘 오전 SK하이닉스가 사상 최대 실적을 내놓을 예정이라는 점도 반등의 계기로 거론됩니다.
수급의 질과 경쟁 구도 변화를 따지는 쪽
하루짜리 패닉이 아니라 외국인 이탈이 갈수록 커졌다
외국인 순매도가 장 초반 4조원대에서 마감까지 5조9740억원으로 계속 불어났다는 건, 저가 매수가 아니라 이탈이 가속했다는 뜻으로 읽을 수 있습니다. 이달에만 서킷브레이커가 3번 발동됐다는 것 자체가 시장이 반복적으로 균형을 잃고 있다는 신호이고, 중국의 반도체 자립 시도 역시 하루 실적 서프라이즈로 지워질 수 있는 재료가 아니라 앞으로 몇 년에 걸쳐 밸류에이션을 눌러올 구조적 변수라는 시각입니다.
확인된 사실은 '외국인 순매도가 장중 내내 커지며 5조9740억원으로 마감했다'는 것까지입니다. 이게 과매도 국면의 끝인지, 구조적 이탈의 시작인지는 오늘·내일 수급을 더 봐야 압니다.
① 어제 제 채점
어제(28일) 브리핑에서 저는 '외국인 순매도가 오늘도 이어지는지가 1차 확인 포인트, 며칠째 이어진다면 얘기가 달라진다'고 썼습니다. 실제로는 '이어지는 정도'가 아니라 하루 만에 3.1조원에서 5조9740억원으로 거의 두 배 가까이 불어났습니다. 방향은 맞았지만 속도와 규모는 제 예상을 크게 웃돌았습니다 — 겸손하게 인정할 부분입니다.
② 사실과 서사를 나눠 보면
관측된 사실은 코스피 -10.84%, 코스닥 -7.72%, 외국인 순매도 5조9740억원, 삼성전자·SK하이닉스 각각 13%·15%대 하락입니다. 여기에 '중국이 반도체 격차를 빠르게 좁히고 있다'는 건 아직 완전히 검증되지 않은 서사이고, '이번 낙폭이 과도했다/정당했다'는 것도 지금은 각자의 해석일 뿐입니다.
중국발 반도체 굴기 소식 + 전날 미국 반도체주 약세 — 두 갈래로 겹친 방아쇠
이번 폭락의 발단은 두 가지가 겹쳤습니다. 하나는 중국입니다. 중국 메모리업체 창신메모리(CXMT)가 상하이증시 상장에서 흥행했고, 같은 시기 중국 국영기업이 반도체 미세공정용 핵심 장비인 DUV(심자외선) 노광장비 양산에 들어갔다는 보도가 나왔습니다. 미국·네덜란드의 수출 규제로 중국이 ASML의 최첨단 EUV 장비를 구하지 못하는 상황에서 나온 소식이라, '규제로 막아도 결국 따라온다'는 우려를 키웠습니다. 다른 하나는 하루 전(27일, 현지시간) 뉴욕 증시입니다. 다우지수는 262.83포인트(0.51%) 오른 52,210.08, S&P500은 1.20포인트(0.02%) 오른 7,413.18로 강보합이었지만, 나스닥은 43.74포인트(0.18%) 내린 24,932.08로 마쳤고 필라델피아반도체지수(SOX)는 2.23% 빠졌습니다. 엔비디아(-0.85%), 마이크론(-7.07%), 어플라이드머티리얼즈(-5.01%), TSMC ADR(-4.06%), SK하이닉스 ADR(-4.22%)까지 반도체 관련주가 두루 약세였습니다. 놀란 금융위원회는 이억원 위원장 주재로 긴급 간담회를 열어, 7월 31일부터 단일종목 레버리지 ETF 기본예탁금을 1000만원에서 3000만원(전액 현금)으로 올리고, 8월 19일부터는 거래가격과 실제 자산가치 차이인 괴리율 기준을 3%에서 2%로 강화하기로 했습니다. 시장 불안이 계속되면 개인 투자자의 단일종목 레버리지 투자 비중을 총 투자금액의 20% 이내로 제한하는 방안도 검토 중이라고 밝혔습니다.
출처: 디지털데일리·헤럴드경제·글로벌이코노믹·파이낸셜뉴스·문화일보 (7/28)
대립 — 중국 반도체 뉴스, 과잉반응인가 진짜 구조 변화의 신호탄인가
기술 격차의 실체를 따지는 쪽
DUV 양산 착수와 최첨단 공정 적용은 전혀 다른 얘기
중국이 DUV 노광장비를 양산하기 시작했다는 것과, 그 장비로 HBM 같은 최첨단 메모리를 실제로 양산할 수 있다는 것 사이엔 여전히 큰 기술 격차가 있다는 평가가 많습니다. ASML의 최신 EUV 장비 없이는 당장 삼성전자·SK하이닉스를 따라잡기 어렵다는 게 업계 중론이라, 어제 낙폭은 '뉴스의 무게'보다 시장이 먼저 겁을 낸 결과에 가깝다는 시각입니다.
장기 경쟁 구도 변화에 무게를 두는 쪽
격차가 좁혀지는 속도 자체가 밸류에이션을 누른다
당장 최첨단 공정을 따라잡지 못하더라도, 규제로 막아도 결국 국산화에 성공한다는 선례가 반복되면 '한국 반도체의 독점적 지위'라는 프리미엄 자체가 흔들릴 수 있습니다. 하루 전 미국 반도체주(SOX -2.23%)가 먼저 흔들렸다는 것도, 이번 우려가 국내에 국한된 게 아니라 글로벌 반도체 밸류체인 전반에 걸친 재평가라는 근거로 볼 수 있습니다.
확인된 사실은 'CXMT 상장 흥행과 DUV 양산 착수 보도가 있었다'는 것, 그리고 '전날 미국 반도체주도 함께 약세였다'는 것까지입니다. 이게 일시적 뉴스 충격인지 장기 경쟁 구도의 변곡점인지는 앞으로 몇 주, 몇 달의 주가·실적으로 검증해야 할 문제입니다.
① 정부 대책, 원인 치료제는 아닙니다
금융위의 레버리지 ETF 규제는 '변동성을 증폭시키는 장치'를 손보는 것이지, 중국 반도체 경쟁이라는 근본 원인을 해결하는 대책은 아닙니다. 이런 규제가 다음 급락의 '진폭'은 줄일 수 있어도, 방향 자체를 바꾸진 못한다는 점은 구분해서 볼 필요가 있습니다.
오늘 오전 9시 SK하이닉스 실적, 내일 새벽 FOMC — '검은 화요일'을 되돌릴 카드일까
오늘(29일) 오전 9시 SK하이닉스가 2분기 실적을 발표합니다. 14개 증권사 컨센서스는 매출 84조1000억원, 영업이익 64조1000억원으로 두 수치 모두 사상 최대치가 예상됩니다. 영업이익률은 75~77%에 달할 것으로 전망되는데, 이 컨센서스가 그대로 확인되면 파운드리 1위 TSMC와 엔비디아를 제치고 수익성 세계 1위에 오를 가능성까지 거론됩니다. 다만 이 컨센서스는 어제 폭락 전에 나온 숫자이기 때문에, 실제 발표된 뒤 시장이 '중국발 경쟁 우려'와 '사상 최대 실적' 중 어느 쪽에 더 무게를 싣는지가 오늘 진짜 관전 포인트입니다. 내일(30일) 새벽 3시엔 미 FOMC 결과가 나옵니다(파월 의장 기자회견은 3시30분). 시장은 기준금리를 현행 3.50~3.75%로 동결할 것으로 보고 있습니다.
출처: 한국경제·자본시장뉴스·뉴스핌·머니투데이 (7/28~29)
대립 — 사상 최대 실적이 분위기를 돌릴까, 우려를 못 이길까
숫자가 서사를 이긴다고 보는 쪽
영업이익 64조·이익률 75%대는 논쟁을 잠재울 수준
컨센서스대로 나온다면 SK하이닉스는 분기 기준 사상 최대 이익을 내는 셈입니다. 어제 낙폭이 '실체 없는 공포'에 가까웠다면, 이 정도 실적 서프라이즈는 저가 매수를 부르는 확실한 계기가 될 수 있다는 시각입니다. 증권가 일부도 낙폭이 과도했다며 실적 발표를 '분위기 반전 카드'로 보고 있습니다.
과거 실적 대비 미래 경쟁력을 따지는 쪽
이번 우려는 '지금 얼마 버는지'가 아니라 '몇 년 뒤 얼마 벌지'의 문제
어제 매도세를 촉발한 건 실적 부진이 아니라 중국의 기술 추격 속도였습니다. 아무리 이번 분기 실적이 좋아도, 그게 '중국이 몇 년 안에 따라올 수 있는가'라는 질문에 답을 주진 못합니다. 실적 발표 이후 컨퍼런스콜에서 경영진이 중국발 경쟁 우려에 어떻게 답하는지가, 숫자 자체보다 더 중요할 수 있습니다.
확인된 사실은 '컨센서스가 사상 최대 실적을 가리키고 있다'는 것까지입니다. 이게 어제의 공포를 되돌릴지는 오늘 오전 9시 실제 발표와 그 이후 주가 반응으로만 확인됩니다.
① 오늘 제 계획
SK하이닉스 실적이 나오는 대로 컨센서스 대비 실제 수치, 그리고 발표 직후 외국인 수급이 어제와 달라지는지를 다음 브리핑에서 채점하겠습니다. FOMC 결과도 내일 새벽 나오는 만큼, 이번 주 나머지는 '서사 대 숫자'를 매일 확인하는 흐름이 될 것 같습니다.
종합
오늘의 관전 포인트
수요일 오늘, 어제(28일) 코스피 마감(-10.84%, 6023.66)을 기준으로 하루를 시작합니다. 중국발 반도체 굴기 소식과 전날 미국 반도체주 약세가 겹치며 사이드카·서킷브레이커가 잇달아 발동됐고, 외국인 순매도는 장중 내내 불어나 5조9740억원으로 마감했습니다. 오늘은 오전 9시 SK하이닉스 실적, 내일 새벽엔 FOMC 결과까지 나오는, 어제의 충격이 얼마나 이어지는지 확인하는 첫날입니다.
논리 품질 랭킹 (내 판단)
외국인 순매도, 장중 내내 확대(5조9740억원) — 어제 브리핑에서 우려했던 '외국인 이탈 지속'이 실제로는 예상보다 훨씬 빠르게 불어남. 오늘 수급이 진정되는지가 1차 확인 포인트
중국 반도체 굴기 — 과잉반응 vs 구조적 위협 — DUV 양산 착수가 최첨단 공정 추격을 뜻하진 않는다는 반박도 있지만, 전날 미국 반도체주까지 흔들렸다는 건 우려가 국내에 국한되지 않는다는 신호
SK하이닉스 사상 최대 실적 컨센서스가 어제의 공포를 이길지 — 숫자(영업이익 64.1조)와 서사(중국 경쟁 우려) 중 어느 쪽이 오늘 주가를 움직일지가 관전포인트
이 브리핑은 7월 29일(수) 개장 전 기준입니다. 코스피·코스닥은 28일 종가, 뉴욕 지수는 27일(현지시간) 마감 기준으로 시점이 다릅니다. SK하이닉스 실적은 오늘 발표 예정이라 미확정이니 재확인하세요. 정보·교육 목적이며 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.